国内糖市将再一次经受严峻考验

5月27日国内期糖盘中波动加大，最终以中阴线报收。其中郑糖指数开盘4940，最高4996，最低4865，收盘4897，下跌38点，成交163.76万手，持仓95.20万手，增仓2.77万手，收出一根带长上下影线的中阴线。MACD死叉后向下穿越零度线进入弱势区，绿柱出现递增。KDJ中轨拐头向下，再次进入低位。收于所有均线之下之下，上方受到低位箱体中轨反压。

柳盘震荡低走，其中19093合约开盘5117，最高5118，最低5080，收盘5094，下跌29元，成交8.06万手，持仓52.09万手。20013合约下跌91元，以4968元报收。

国内白糖主产区现货价格出现下调：广西：南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5180-5360元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5120-5200元/吨，南宁仓自提5240元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5270元/吨，仓库报价5250-5270元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5230-5270元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5210-5260元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城中间商仓库暂无报价。贵港中间商仓库报价5230-5375元/吨，报价不变，成交一般。

云南：昆明中间商报价4980-5080元/吨，大理4960-4970元/吨，祥云4920-5040元/吨，报价不变，成交一般。云南集团昆明报价5010元/吨，祥云、大理报价4960-4970元/吨，报价不变，成交一般。广东：湛江中间商报价5300元/吨，报价不变，成交一般。新疆：乌鲁木齐中间商报价5250-5300元/吨，报价不变，成交一般。

综合来看：今天是第二届中国糖业博览会胜利闭幕之后的第一个交易日，国内糖市依然维持弱势，经过盘中反弹中轨之后继续走软，郑糖指数收出了一根带长上下影线的中阴线，远期下榨季合约创出调整以来新低，现货价格有所松动下调，市场人气匮乏。

与往年糖会前上涨糖会后下跌不同，这一次是糖会前下跌，糖会后继续下跌。为了突出糖业论坛国际属性，博览会展示国内糖业自信较多，弱化了当前国内糖市的困难和糖业处于的困境。

市场理解为‘无利好即是利空’，再加上继印度、巴基斯坦、越南之后，柬埔寨原糖也已到港，还有泰国和缅甸，如果再考虑上巴西糖博会证实的与中国食糖贸易协商结果，进口糖的压力确实在不断增加。当然，这也体现了中国作为负责任大国对于WTO所做的承诺。

因进口超预期国内糖市供应进一步充裕，则有滑向供应过剩的倾向，这从白糖现货价格下调意味着销售压力进一步提高。指望短期推出稳定糖价措施较为渺茫，特别市场已理解为放弃了国产糖业，一般性利好已经不起作用，反而会被市场理解为利空。

就整体而言，国内糖市本榨季依然处于低位长期盘整箱体之内，特别是主产区现货价格区间更为完整，期糖因包含下榨季合约有所失真，在趋势上两者还是保持了一致。也就如冰峰所言‘本榨季已木已成舟缺乏变数，从扭亏转为了减亏而已’。

当前，国内糖市焦点已转向下一个榨季，除了因供应充裕现货低迷之外，政策变动成为下榨季关键性基础。对于下榨季政策整个市场以悲观者居多，以内外4000--43000元每吨接轨观点为主流，主要是参考了当前美糖价格加上50%配额外关税和配额内15%。更大的冲击在于配额制的取消传闻，如果说取消强制关税是灾难性，那么取消配额制则属于毁灭性打击。

所以，国内糖市将再一次经受严峻考验，虽然本榨季以广西主产区价格为参照物低于五千元的概率并不大，但对于下榨季市场基本已不抱什么希望。不过，对于这个问题冰峰认为市场产生了集体误判，当然这是以榨季为单位长期观点。预计短期国内糖市销售将继续承压，以月为单位中期都看不到什么希望，有超跌反弹难有趋势性上涨行情，追求稳价促销已是最合理的选择。当然，调整对经销商和终端而言是机遇，只不过想真正把握拿捏到位十分困难。

作者：XXX；来源：易晟财富；农产品期货网转载