郑糖暴跌与基本面无关

5月14日国内糖市盘中快速跳水，最终大幅收低。其中郑糖指数开盘5186，最高5204，最低5042，收盘5098，下跌87点，成交143.48万手，持仓80.90万手，减仓2.08万手，收出一根带上上下影线的中阴线。MACD零度线上强势区形成死叉，继续向下发散，绿柱出现递增。KDJ低位发生金叉，尚未形成发散。收于中短期均线之下，但下方受到年线支撑。

国内白糖主产区现货价格保持稳定：广西：南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5255-5400元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5210-5290元/吨，南宁仓自提报价5330元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5310-5330元/吨，仓库报价5310-5330元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5290-5330元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5310-5320元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城中间商仓库暂无报价。贵港中间商仓库报价5270元/吨，报价不变，成交一般。

云南：昆明中间商报价5060-5160元/吨，大理报价5010-5040元/吨，祥云报价5010-5040元/吨，报价不变，成交一般。云南集团昆明报价5060-5080元/吨，祥云、大理报价5010-5040元/吨，报价不变，成交一般。广东：湛江中间商报价5300-5320元/吨，报价不变，成交一般。新疆：乌鲁木齐中间商报价5300-5350元/吨，报价不变，成交一般。

综合来看：受郑棉连续两个跌停板影响，同为软商品的郑糖受到了牵连盘中也出现了直线暴跌百点以上。让人哭笑不得的是棉花受贸易磋商升级有影响纺织品出口的预期，而白糖作为纯进口商品，每年出口含糖类食品的糖分不过几万吨，基本可以忽略不计。

国内白糖现货价格保持了稳定，现货才是糖市的根本所在，无论期糖如何波动最终还是要回归到现货上来。虽然当前国内白糖现货销售缺乏受到了供应充裕预期的冲击，无论是进口还是国储都虎视眈眈，但指望糖价崩盘去库存根本不现实。

一直以来，国内糖市国产为主、进口为辅是国内糖市调控的基本原则之一，但近几年也不断受到了冲击。有国家有关部委领导糖会‘利用好国内国外两个市场两种资源’的言论，也有实质性的增量出现，这是仅次于食糖走私的冲击，国内糖市连年低迷事出有因。

不过，无论有何种理由，国产糖关系到几千万涉糖群众的切身利益，更是完成扶贫任务和共同迈入小康社会庄严承诺的有力保障，国内糖业若出现大规模倒闭破产引发的直接后果不堪设想。当然，落后产能淘汰不在此列。

国内糖价如郑棉崩盘的一幕不可能出现，供应充裕并不等同于糖价下跌，虽然供需紧平衡目标还是会受到考验，但低于五千元的糖价对国产、进口、国储都是直接冲击，就会沦为整个国内糖业全行业陷入困境，属于共输全败的结果。

所以，今天郑糖的盘中塌陷式暴跌带有诱空成分，属于资本博弈资金运作的结果，和国内糖市供需大的基本面并无直接关系。虽然国内糖价上行依然面临重重阻力，但本榨季低点已经出现，现货价格已不可能再低于五千元。这就决定了经销商在顺价积极销售的基础上，需要考虑重建库存的问题，熊市思维需要适可而止，而牛市也只尚处于萌芽状态。

作者：XXX；来源：易晟财富；农产品期货网转载